Skal ansatte kompenseres med aksjeopsjoner. I debatten om valgmuligheter er et kompensasjonsform, bruker mange esoteriske begreper uten å gi nyttige definisjoner eller et historisk perspektiv. Denne artikkelen vil forsøke å gi investorer nøkkeldefinisjoner og et historisk perspektiv om egenskapene til alternativer For å lese om debatten om kostnadsutgifter, se Kontroversen over alternativutgifter. Definisjoner Før vi kommer til det gode, de dårlige og de stygge, må vi forstå noen viktige definisjoner. Valg Et alternativ er definert som det rette evne, men ikke forpliktelse, til å kjøpe eller selge aksjer Selskaper tilskudd eller tildelingsmuligheter til sine ansatte Dette tillater de ansatte rett til å kjøpe aksjer til selskapet til en fast pris, også kjent som strekkpris eller pris pris innenfor et bestemt span av tid vanligvis flere år Strike-prisen er vanligvis, men ikke alltid, satt i nærheten av markedsprisen på aksjen den dagen opsjonen er gitt. For eksempel, Microsoft kan tildele ansatte muligheten til å kjøpe et bestemt antall aksjer til 50 per aksje, forutsatt at 50 er børskursen på aksjen på tidspunktet opsjonen er gitt innen tre år. Alternativene er opptjent også referert til som overført over en tidsperiode. Verdsettelses Debat Intrinsic Value eller Fair Value Treatment Hvordan verdsetter valg er ikke et nytt emne, men et tiår gammelt spørsmål. Det ble et overskriftsproblem takket være dotcom-krasjen. I sin enkleste form er debatten sentrert om hvorvidt å verdsette opsjoner iboende eller som virkelig verdi.1 Intrinsic Value Den inneboende verdien er forskjellen mellom aksjekursens nåværende markedspris og utøvelsen eller aksjekursen. Hvis for eksempel Microsofts nåværende markedspris er 50 og opsjonsprisen er 40, er egenverdien 10 Egenverdien kostnadsføres deretter i opptjeningsperioden.2 Virkelig verdi Ifølge FASB 123 er opsjoner verdsatt på tildelingsdagen ved hjelp av en opsjonsprisemodell En bestemt modell er ikke spesifisert, men den mest brukte er Black-Scholes-modellen. Virkelig verdi, som bestemt av modellen, kostnadsføres i resultatregnskapet i løpet av opptjeningsperioden. For å lære mer, se ESOer ved hjelp av Black-Scholes-modellen. Tilskuddsmuligheter til ansatte ble sett på som en god ting fordi de teoretisk justerte interessene til de ansatte som normalt var de viktigste lederne til de felles aksjonærene. Teorien var at hvis en betydelig del av konserns lønn var i form av opsjoner, eller han ville bli oppfordret til å styre selskapet godt, noe som resulterte i en høyere aksjekurs på lang sikt. Den høyere aksjekursen vil være til nytte for både ledere og de allmenne aksjonærene. Dette er i kontrast til et tradisjonelt kompensasjonsprogram, som er basert på møte kvartalsvis resultatmål, men disse kan ikke være i de felles aksjonæres beste. For eksempel kan en konsernsjef som kan få en kontantbonus basert på inntjeningsvekst, bli oppfordret til å forsinke spe nding penger på markedsføring eller forskning og utviklingsprosjekter Å gjøre det, ville møte de kortsiktige resultatmålene på bekostning av et selskaps langsiktige vekstpotensial. Utvidelsesalternativene skal holde lederne øye på lang sikt siden den potensielle fordelen høyere lagerbeholdning Prisene vil øke over tid Også opsjonsprogrammene krever en opptjeningsperiode generelt flere år før arbeidstakerne faktisk kan utnytte opsjonene. Dårlig For to hovedårsaker, var det gode i teorien endte opp med å være dårlig i praksis Først fortsatte ledelsen å fokusere primært på kvartalsvis ytelse i stedet for på lang sikt fordi de fikk lov til å selge aksjen etter å ha utnyttet opsjonene. Ledere fokuserte på kvartalsmål for å møte Wall Street-forventninger. Dette ville øke aksjekursen og generere mer overskudd til ledere ved deres etterfølgende salg av stock. One løsning ville være for bedrifter å endre deres opsjonsplaner slik at de ansatte er pålagt å holde aksjene for et år eller to etter utøvelse av opsjoner Dette ville styrke langsiktig utsikt fordi ledelsen ikke ville få lov til å selge aksjen kort etter at opsjoner er utøvd. Den andre grunnen til at opsjonene er dårlige er at skattelovene tillot ledelsen å styre inntjening ved å øke bruken av alternativer i stedet for kontantlønn. Hvis et selskap trodde at det ikke kunne opprettholde EPS-vekstraten på grunn av nedgang i etterspørselen etter sine produkter, kunne ledelsen implementere et nytt opsjonsprisprogram for ansatte som ville redusere vekst i kontantlønn EPS-veksten kan da opprettholdes og aksjekursen stabiliseres ettersom reduksjonen i SG A-utgift oppveier forventet nedgang i inntekter. Ugly Option misbruk har tre store negative virkninger.1 Overordnede belønninger gitt av servile boards til ineffektive ledere Under Bomtiden, opsjonsprisene vokste for mye, mer for C-nivå CEO, CFO, COO osv. ledere Etter boblen brast, ble ansatte forført av løftet av opsjonspakkeverdier, fant ut at de hadde jobbet for ingenting ettersom selskapene deres brøt medlemmer av styremedlemmer incestuously ga hverandre store opsjonspakker som ikke forhindret å vende, og i mange tilfeller tillot de ledere å utøve og selge aksjer med mindre restriksjoner enn de som er plassert på lavere nivåer Hvis opsjonsutdelingen virkelig tilpasset ledelsens interesser til den fellesaksjonæren, hvorfor mistet den vanlige aksjonæren millioner mens konsernsjefene falt millioner.2 Repriseringsopsjoner belønner underperformere på bekostning av den felles aksjonæren der er en økende praksis for re-pricing alternativer som er ute av pengene også kjent som undervann for å holde ansatte for det meste administrerende direktører fra å forlate, men bør prisen bli re-priced En lav aksjekurs indikerer at ledelsen har sviktet Repricing er bare en annen måte av å si bygones, som er ganske urettferdig mot den felles aksjonæren, som kjøpte og holdt sin investering. Hvem vil repr is aksjonærene aksjer.3 Økning i fortynningsrisiko ettersom flere og flere opsjoner utstedes. Overdreven bruk av opsjoner har medført økt fortynningsrisiko for ikke-ansattes aksjonærer. Optjonsfortynningsrisiko tar flere former. EPS fortynning fra økning i utestående aksjer - As opsjoner utøves, antall utestående aksjer øker, noe som reduserer EPS Noen selskaper forsøker å forhindre utvanning med et aksjekjøpsprogram som opprettholder et relativt stabilt antall børsnoterte aksjer. Verdier redusert med økte rentekostnader - Hvis et selskap trenger å låne penger for å finansiere aksjekjøpens rentekostnad vil stige, redusere nettoinntekt og EPS. Administrasjonsfortynning - Ledelsen bruker mer tid på å prøve å maksimere opsjonsutbetalingen og finansiere aksjekjøpsprogrammer enn å drive virksomheten. For å lære mer, sjekk ut ESOer og fortynning. Linjeopsjoner er en måte å justere interessene til medarbeiderne med de som ikke er medarbeider, men ikke alle ansatte t dette skjer bare hvis planene er strukturert slik at flipping er eliminert og at de samme reglene om inntjening og salg av opsjonsrelatert lager gjelder for hver ansatt, enten C-nivå eller vaktmester. Debatten om hva som er den beste måten å regne på for opsjoner vil trolig være lang og kjedelig. Men her er et enkelt alternativ hvis selskapene kan trekke opsjoner til skattemessige formål, det samme beløpet skal trekkes fra resultatregnskapet. Utfordringen er å fastslå hvilken verdi som skal brukes. Ved å tro på KISS, behold det enkle, dumme prinsippet, verdsetter alternativet til strykekursen Black-Scholes opsjonsprisemodell er en god faglig øvelse som fungerer bedre for handlede alternativer enn aksjeopsjoner. Strike-prisen er en kjent forpliktelse Den ukjente verdien over under den faste prisen er utenfor selskapets kontroll og er derfor en forpliktelse utenfor balansen. Alternativt kan dette ansvaret aktiveres i balansen Balansekonseptet er akkurat nå få litt oppmerksomhet og kan vise seg å være det beste alternativet fordi det gjenspeiler arten av forpliktelsen en forpliktelse mens du unngår EPS-effekten. Denne typen avsløring vil også tillate investorer om de ønsker å gjøre en pro formaberegning for å se effekten på EPS. Hvis du vil vite mer, se Fare for alternativer Backdating Den sanne kostnaden for aksjeopsjoner og en ny tilnærming til aksjeskompensasjon. En undersøkelse gjort av USAs Bureau of Labor Statistics for å måle ledige stillinger. Det samler inn data fra arbeidsgivere. Maksimalt antall penger som USA kan låne Gjeldstaket ble opprettet under Second Liberty Bond Act. Renten der et depotinstitusjon gir midler opprettholdt i Federal Reserve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredning av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling vedtok den amerikanske kongressen i 1933 som bankloven, som forbød kommersielle banker fra å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor US Bureau of Labor. Stock Compensation. What er aksjekompensasjon. Stock kompensasjon er en måte selskaper bruker aksjeopsjoner til å belønne ansatt s Ansatte med aksjeopsjoner trenger å vite om beholdningen er opptatt og vil beholde fullverdien selv om de ikke lenger er ansatt hos det selskapet, fordi skattemessige konsekvenser avhenger av markedsverdien av aksjen, hvis aksjen er gjenstand for skattefradrag Skatten må betales kontant, selv om ansatt er betalt av egenkapitalkompensasjon. BREAKING DOWN Stock Compensation. Fordi oppstart vanligvis ikke har penger for å kompensere ansatte, kan selskapene tilby aksjekompensasjon i stedet. Ledere og ansatte kan dele i Selskapets vekst og fortjeneste på den måten. Imidlertid må mange lover og overholdelsesproblemer overholdes, for eksempel forpliktelse, skattemessig behandling og fradragsberettigelse, registreringsproblemer og utgiftskostnader. Når selskapene er vert, kan selskapene kjøpe et forutbestemt antall aksjer på en fastsatte prisselskaper kan veksle på en bestemt dato eller i en månedlig, kvartalsvis eller årlig tidsplan. Timingen kan settes i henhold til hele eller individuelle perfo Rmance-målene blir oppfylt, eller begge tids - og ytelseskriterier. Opptjeningsperioder er ofte tre til fire år, typisk etter begynnelsen av det første årsdagen av datoen da en ansatt ble kvalifisert for aksjeskompensasjon. Etter å ha vært fast kan arbeidstaker utøve sin aksjekjøpsopsjon Tid før utløpsdatoen. For eksempel får en ansatt rett til å kjøpe 2.000 aksjer til 20 per aksje. Optimaliteten vester 30 per år over tre år og har en løpetid på 5 år. Arbeidstakeren betaler 20 per aksje ved kjøp av aksjene, uavhengig av aksjekursen over femårsperioden. Stock Options. Stock appreciation rights SARs lar verdien av et forhåndsbestemt antall aksjer betales kontant eller aksjer Phantom aksje betaler en kontant bonus på et senere tidspunkt som tilsvarer verdien av en angi antall aksjer Medarbeideroppkjøpsplaner ESPPs lar ansatte kjøpe aksjeselskap til en rabatt Begrenset aksje - og innskrenkede aksjeenheter RSUs lar ansatte motta aksjer gjennom kjøp eller gave etter å ha jobbet et bestemt antall år og oppfylle ytelsesmål. Utøvelse av aksjeopsjoner. Stockopsjoner kan utøves ved å betale kontant, bytte aksjer som allerede eies, jobbe med en megler på samme dagssalg eller gjennomføre en salgstransaksjonstransaksjon Et selskap tillater imidlertid bare en eller to av disse metodene. For eksempel begrenser private selskaper vanligvis salget av anskaffe aksjer til selskapet går offentlig eller selges. I tillegg tilbyr private selskaper ikke salg til dekning eller samme dag sales. Stock Options For Dummies Cheat Sheet. Hvis aksjeopsjoner er en del av kompensasjonspakken eller kan være på en ny jobb, bør du som investor investere noen spørsmål om selskapets opsjonsplan slik at du vet hva er det som går inn Og fordi verdien av alternativene dine er knyttet til hvor godt eller dårlig et selskap er styrt, kan du ha fordel ved å vite tegnene på at verdiene dine kan gå opp eller glide ned. Internett tilbyr et nettsted eller to som kan hjelpe deg med å øke se din kunnskap om aksjeopsjoner generelt og bedriftens utsikter spesielt. Spørsmål om å spørre før du godtar et jobbtilbud med opsjoner. Din potensielle nye jobb inkluderer aksjeopsjoner som en del av kompensasjonspakken Før du antar at du har en økonomisk interesse i ditt nye selskap er automatisk en god ting, spør den nye arbeidsgiveren disse spørsmålene. En stor fangst-alle spørsmål Hvor mange aksjer Hva er strykekursen Og hva er fortjenesteplanen. Hva slags aksjeopsjoner incitament, nonqualified, eller en kombinasjon av begge. Kan jeg se en kopi av aksjeopsjonsavtalen som jeg vil bli bedt om å signere. Kan jeg også se en kopi av selskapets opsjonsplan. Har det vært noen endringer i selskapets opsjonsplan i siste 12 til 18 måneder. Hvis du vurderer et selskap før det første offentlige tilbudet eller IPO Hva er den nåværende planlagte datoen eller tidsrammen for en børsnotering. Hvilken prosentandel av selskapets totale eierskap representerer aksjene på min aksjeopsjon. Når kan jeg neste forutse å motta en annen aksjeopsjon, og under hvilke omstendigheter En årlig bevilgning Når jeg blir promotert Som en bonus Merit-basert. Hvis du vurderer et selskap som allerede er børsnotert Hva har vært stabiliteten til de ansatte som har store aksjeopsjoner, har mest oppholdt seg eller flyttet seg. Er det noen skattemessige konsekvenser akkurat nå for mitt aksjeopsjon? Alternativer kan være i vanskeligheter. Du kan kanskje ikke tenke på aksjeopsjoner og deres verdi veldig ofte, men indikatorene i følgende liste er verdt å ta hensyn til. Hvis selskapet er ukjent, kan verdien av aksjeopsjonene dine gå nedover. disse tegnene på fallende aksjeopsjonsverdi og handle i henhold til dette. En revolverende dørhåndteringsgruppe. En uinteressert venn og investor-dominert styre. Et stort hopp i omsetningshastigheter. Røstfarget brilsyndrom. Høye nivåer av misnøye hos kundene. Dårlig interne systemer og infrastruktur. Inkonsekvent kommunikasjon fra ledelsen. Åpen diskusjon blant ansatte om å forlate. En generell følelse av panikk. Signerer verdien av dine aksjealternativer kan vokse. Verdien av din sto ck-alternativene kan variere, og ofte er verdien direkte knyttet til hvor godt selskapet kjøres. Kvaliteten i følgende liste er tegn på at aksjeopsjoner kan vokse i verdi. Et stadig voksende selskap. En høyt kvalifisert og motivert ledergruppe. En aktiv og interessert styre. Lave ansatteomsetningssatser. Markedsførende produkter eller tjenester. Rentering, gode kunder. Solid, funksjonell infrastruktur. Tilsvarende treningsprogrammer for nye medarbeidere. Støttealternativer Nettsteder. Hvis en del av kompensasjonspakken inneholder lager alternativer, sjekk ut koblingene til nettstedene i følgende liste Disse nettstedene tilbyr investeringsinformasjon om ansattes aksjeeierskapsplaner og mange lenker til annen informasjon om aksjeopsjoner.
No comments:
Post a Comment